Центробанк разрешит валютные ПИФы

Банк России начал обсуждение с участниками финансового рынка возможность отмены ограничений на инвестирование денег в открытые паевые фонды, используя валютные инструменты. Если предложения мегарегулятора будут приняты, то российские инвесторы смогут инвестировать в иностранные ПИФы без обязательной покупки отечественных бумаг. Центробанк собирается смягчить свою позицию в вопросе нормирования инвестиций в иностранной валюте. Но оплачивать паи инвесторы будут в российских рублях.

Сейчас все активы фонда можно инвестировать в иностранные активы, только если это ETF-фонд, паи которого выставлены на биржевые торги. Остальные ПИФы (акций, облигаций, смешанные) должны иметь долю иностранных ценных бумаг не выше 70 процентов. Это требование действует с 2010 года и уже не отвечает современным потребностям.

Ограничение Центробанка препятствует созданию и развитию новых ПИФов, если активы структуры полностью вложены в валютные ценности. Снятие ограничения позволит снизить риски курсовых колебаний и их негативное влияние на действия клиентов. Российским финансовым инструментам не хватает разнообразия, они не могут полностью диверсифицировать инвестиции и обеспечить рост стоимости иностранных инструментов при снижении показателей российского фондового рынка. Российские инвесторы имеют большие потребности в иностранных финансовых инструментах, особенно в период спада экономики.

НАУФОР предлагает регулятору разрешить создание ПИФов, которые бы полностью состояли из валютных инструментов. Ассоциация советует не вводить отдельные категории инвестиционные фондов, а выделить иностранные фонды названием «фонд иностранных акций или облигаций». Российские банкиры считают, что валютные инструменты могут стать хорошим стимулом для отечественных инверторов. Нынешнее ограничение в 70 процентов выглядит искусственно и не отвечает сегодняшним реалиям. Это ограничение усложняет работу управляющим и снижает эффективность вложений. Ограничение легко отменить, введя нормативные поправки.

Управляющие надеются, что Центробанк в будущем разрешит принимать валюту при покупке паев. Приобретая паи за доллары или евро, инвесторы избавляются от транзакционных издержек. В Центробанке говорят, что расчет в валюте требует серьезных изменений законодательства и не является основным барьером для развития валютных ПИФов.